Høyfrekvente Handelssystemer

Høyfrekvent handelssystemdesign og prosesshåndtering Høyfrekvent handelssystemdesign og prosesshåndtering Rådgiver: Roy E. Welsch. Avdeling: Systemdesign og Management Program. Utgiver: Massachusetts Institute of Technology Utgitt: 2009 Handelsfirmaer i dag er svært avhengige av data mining, datamodellering og programvareutvikling. Finansanalytikere utfører mange lignende oppgaver til de innen programvare og industri. Finansnæringen har imidlertid ennå ikke fullt ut vedtatt høyteknologiske systemkonstruksjonsrammer og prosesshåndteringsmetoder som har vært vellykkede i programvare - og produksjonsindustrien. Mange av de tradisjonelle metodene for produktdesign, kvalitetskontroll, systematisk innovasjon og kontinuerlig forbedring som finnes i ingeniørfagene, kan brukes på finansområdet. Denne oppgaven viser hvordan kunnskapen fra engineering disipliner kan forbedre design og prosesshåndtering av høyfrekvente handelssystemer. Høyfrekvente handelssystemer er beregningsbaserte. Disse systemene er automatiske eller halvautomatiske programvare systemer som er iboende komplekse og krever en høy grad av design presisjon. Utformingen av et høyfrekvent handelssystem knytter sammen flere felt, inkludert kvantitativ økonomi, systemdesign og software engineering. I finansindustrien, hvor matematiske teorier og handelsmodeller er relativt godt undersøkt, er evnen til å implementere disse designene i ekte handelspraksis et av hovedelementene i et investeringsselskaps konkurranseevne. Evnen til å konvertere investeringsideer til effektive handelssystemer effektivt og effektivt kan gi et investeringsselskap en stor konkurransefortrinn. (Forts.) Denne oppgaven gir en detaljert studie som består av høyfrekvent trading systemdesign, systemmodellering og prinsipper og prosesshåndtering for systemutvikling. Spesiell vekt legges på sikkerhetskopiering og optimalisering, som anses som de viktigste delene i å bygge et handelssystem. Denne forskningen bygger systemteknikkmodeller som styrer utviklingsprosessen. Det bruker også eksperimentelle handelssystemer til å verifisere og validere prinsipper som tas opp i denne oppgaven. Til slutt konkluderer denne oppgaven at systemstekniske prinsipper og rammer kan være nøkkelen til suksess for implementering av høyfrekvent trading eller kvantitative investeringssystemer. Avhandling (S. M.) - Massachusetts Institute of Technology, Systemdesign og Management Program, 2009. Katalogert fra PDF-versjon av avhandling. Inkluderer bibliografiske referanser (s. 78-79). Nøkkelord: System Design og Management Program. Min kontoHigh-Frequency Trading: En praktisk guide til algoritmiske strategier og handelssystemer En praktisk guide til den raske og evigvarende verden av høyfrekvent, algoritmisk handel Finansmarkeder er i rask innovasjon på grunn av den fortsatte spredning av datakraft og algoritmer. Disse utviklingene har skapt en nyMore En praktisk guide til den raske og stadig skiftende verden av høyfrekvent, algoritmisk handel. Finansmarkedene gjennomgår rask innovasjon på grunn av fortsatt spredning av datakraft og algoritmer. Denne utviklingen har skapt en ny investeringsdisiplin, kalt høyfrekvent handel. Denne boken dekker alle aspekter av høyfrekvent handel, fra forretningssaken og formulering av ideer gjennom utvikling av handelssystemer til anvendelse av kapital og påfølgende prestasjonsevaluering. Det inkluderer også en rekke kvantitative handelsstrategier, med markedsmikrostruktur, hendelsesarbitrage og avviksarbitrage diskutert i detalj. Inneholder de verktøyene og teknikkene som trengs for å bygge et høyfrekvent handelssystem. Detaljer etteranalyseprosessen, inkludert nøkkelverdier og handelskvalitetsevaluering Skrevet av kjente bransjeprofessor Irene Aldridge Interessen for høyfrekvent handel har eksplodert tidligere år. Denne boken har det du trenger for å få en bedre forståelse av hvordan det fungerer og hva det tar å bruke denne tilnærmingen til handelshandlingene. Mindre Få en kopi Venner Anmeldelser For å se hva vennene dine tenkte på denne boken, vennligst meld deg på. Fellesskap Anmeldelser Austin vurdert det det var ok nesten 7 år siden Denne boken er ganske blottet for innhold (shocker - de som kan gjøre, de som ikke kan lære), og forfatterens rykte blant de som jeg vet som har møtt henne, er latterlig mot beste. Den eneste gyldige grunnen jeg kan tenke på for å kjøpe denne boken er for bibliografien, hvem. Les hele anmeldelsen John vurdert det virkelig likte det over 6 år siden Jeg vet folk sier at denne boken suger, men mens den ikke hadde massevis av nye ting. Jeg tok notater fra noen av de nye til meg-konseptene og trodde det var solid. Jeg vil gå tilbake og referere den igjen. Chris Donnan vurdert det virkelig likte det over 2 år siden Ingen bok vil fortelle deg hvordan du skal gjøre, få gratis penger. God oversikt over (hovedsakelig eldre) relevant mikrostrukturlitteratur. Tobias vurderte det var fantastisk ca 1 år sidenDen one-stop-kilden til multi-asset automatisert trading teknologi Nå kan du administrere, automatisere og optimalisere dine globale handelsaktiviteter med større effektivitet med et megler-nøytalt utførelsesstyringssystem. InfoReach tilbyr integrert, høy ytelseshandel programvare for bestilling og handel ledelse. global tilkobling. markedsutførelse, risikostyring. transaksjonskostnadsanalyse (TCA) og mer. InfoReach er en anerkjent bransjeleder innen utvikling av uavhengig, enterprise-styrke teknologi siden 1995, og tilbyr omfattende programvare for implementering av programvare og lav ventetid til det globale institusjonelle handelssamfunnet. Full integrasjon med intelligente handelsverktøy som algoritmer. preinpost trade analytics og risiko kontroller gjør det mulig for klienter å utføre investeringsbeslutninger med økt hastighet og kontroll. Kontinuerlig oppdatert teknologi hjelper bedrifter i alle størrelser med å konkurrere mer effektivt i raskt skiftende markeder. Løsninger for hvert trinn i handelsprosessen kan bli konsolidert i et enkelt handelssystem for utførelsesstyring som forenkler handelskortets infrastruktur og standardiserer prosesser. Med teknologi bygget fra bakken opp for å støtte multi-asset trading. Du nyter sømløs handel over aksjer. alternativer. futures. forex. fast inntekt. renteswapper med aktivitetsspesifikk funksjonalitet. FIX-basert, megler-nøytral tilkobling gjør at du kan handle hva, hvor og med hvem du vil rundt om i verden. Trade-ready funksjonalitet lynrask distribusjon InfoReach-løsninger er designet for sofistikerte brukere som vil ha førsteklasses funksjonalitet og verktøy uten lang ventetid for levering. Vår programvare for eksekveringsadministrasjon er handelsklar med lite behov for tilpasning, og støtter et mylder av handelsstiler og strategier. Med en gjennomsnittlig distribusjonstid på bare 3 uker, setter vi gullstandarden for levering og service. Få mest mulig ut av enhver handelsmulighet mens du kontrollerer kostnadene. Uansett om du kjøper siden eller selger siden, tilbyr InfoReach avanserte muligheter og verktøy som kan hjelpe deg med å se og gripe til nye markedsmuligheter, automatisere handelsstrategier, minimere risiko, forbedre utførelseskvalitet, redusere transaksjonskostnader og holde tritt med endringer i markedsstruktur og regulering, inkludert: Preatpost-trade analysis FIX-tilkobling til store kilder til global likviditet for aksjer. alternativer. futures. forex. fast inntekt. renteswapper Lavt ventetid, fullmåling av handel Utførelse Manuell, algoritmisk og automatisert handel Black box utvikling og testmiljø Real-time, interaktive diagrammer og posisjonskontroll Tilgang til globale meglingstjenester og strategier for multi - og kryssaktivhandel Direkte marked tilgang (DMA) Høyfrekvent handels - og algoritmisk utviklingsmotor Risikostyring Ordrebehandling (salgsside) Regulatorisk rapportering (selgeside) Konsolidert skrivebord Opprett et tilpasset handelsmiljø Alle våre løsninger kan tilpasses og leveres i et enhetlig, automatisert handelssystem som møter dine spesifikke handelshåndterings - og utførelsesbehov. Eller du kan velge utvalgte teknologikomponenter som skal brukes uavhengig og eller integrert i eksisterende systemer. Med ditt valg av installasjon eller hosting på stedet hos noen av våre globale datasentre, gjør InfoReach det enkelt å oppgradere til best execution order management software. Multi-strategi, multi-asset EMS Bli den første til å gripe nye markedsmuligheter og kostnadseffektivt utføre handler på tvers av flere meglere, arenaer, instrumenter og geografiske områder med et multi-strategisk, megler-nøytalt Execution Management System (EMS). True multi-asset class-dekning strømlinjeformer handelsflytenes arbeidsflyt og eliminerer behovet for flere plattformer. Du kan få tilgang til og ansette en full bredde av meglingstjenester (ordre-ruting, direkte markedsadgang (DMA), strategier etc.) for flere aktivaklasser gjennom et enkelt punkt for tilgangsdata, slik at du sparer tid, ressurser og kostnader. Vår handelshåndteringsprogramvare integreres enkelt med Order Management Systems. noe som gjør det mulig for handelsmenn å ordne ordrer og få henrettelser i sanntid. Selv om FIX-tilkobling med de fleste OMS-leverandører allerede er etablert, kan nye integrasjoner ferdigstilles raskt innen dager. Enterprise-styrke-teknologi støtter flere handelsstiler og strategier InfoReach-teknologi er opprettet for å aktivere automatisert og algoritmisk handel med lav ventetid og høy gjennomstrømning. Dens fleksibilitet og skalerbarhet støtter et mylder av handelsstiler og strategier, slik at du kan forfølge alfa og redusere markedsvirkningen. Mer fart og kontroll i ordreutførelsesprosessen Våre handelsstyringssystemer tilbyr kraftig utendørs funksjonalitet som gjør det mulig for kjøpere å utføre handler med økt hastighet og kontroll: Avanserte handelsmuligheter for enkeltaksjer og listedash inkludert portefølje, indeks, par, og multiday basket trading Handel over aksjer. alternativer. futures. forex. fast inntekt. Renteswapper fra en enkelt spotter, med aktivitetsspesifikk funksjonalitet (inkludert multi-legged ordrer for futures og opsjoner) Broker-nøytral teknologi lar deg opprette, allokere og utføre dine bestillinger med flere meglere gjennom ett grensesnitt og inngangspunkt Interaktiv diagrammer, grafer og varmekart hjelper deg med raskt å se og handle på markedsmuligheter. Real-time posisjonskontroll gir en samlet oversikt over aktivitet på tvers av globale markeder for flere aktivaklasser. Webbasert multi-brokerhandel med en tjeneste for OMS-sikkerhetskopiering. EMS-sikkerhetskopiering Få tilgang til flere meglerhandelskort og algoritmiske utførelsestjenester rundt om i verden fra hvilken som helst Internett-klar PC ved hjelp av vår Brokereach handelsportal (Brokereach). Denne enkle nettbaserte handelsapplikasjonen lar deg konsolidere ordrer og henrettelser på tvers av flere arenaer og overvåke handelsaktivitet i sanntid. Du kan koble til et ubegrenset antall meglere gjennom et enkelt tilgangspunkt uten kostnad. Brokereach kan også tjene som en gratis tjeneste for OMS backup eller EMS backup. Våre sikre servere kan regelmessig lagre handelsutførelsesdataene dine gjennom dayndashincluding både henrettede og gjenværende stillinger. Dette gjør at du raskt kan slappe av eller fullføre handler når ditt vanlige handelssystem lider av en avbrudd. Lær mer om våre løsninger for buy-side For å lære mer om InfoReach Trade Management-programvare, besøk: Trading Risk Controls Nå kan du se og kontrollere risiko globalt på tvers av alle handelsaktiviteter og systemer i sanntid. Automatiserte risikokontroller fra InfoReach gjør at du kan bruke et hierarki med garantier og grenser på tvers av et bredt spekter av variabler, for eksempel handelsmann, instrument, posisjon, enhet og destinasjon. Kontroller før og etter handel overvåker alle risikovariabler og utløser varsler når det er nødvendig for brukere å justere handler eller blokkere utgivelsen av ikke-kompatible ordrer. Risikobegrensningsteknologien dekker bestillinger opprinnelig, manuelt, algoritmisk, via API eller fra andre tredjeparts EMSer. Risikovurdering av ordrer er basert på en aggregering av tilgjengelig transaksjonsflytinformasjon, inkludert ordre - og utførelsesdata og markedsdata. Arrest eller kontrollrisiko i sanntid Uansett hva, hvor eller med hvem du handler, kan firmaet redusere risikoen når partene i en handel eller det bredere markedet kan bli negativt påvirket av en bestemt ordre. For eksempel kan du: Forhindre fettfingerfeil Unngå negativ markedsvirkning ved å sammenligne ordren mot slike beregninger som beregnet gjennomsnittlig handlet volum av instrumentet. Sett individuelle risikotoleranser for midler, kontoer, strategier, handelsmenn og instrumenter (verdipapirer). Forhindre feilaktig Ordrer fra bortfallsalgoritmer Kontroller for en ordre som er oppgitt som feil eller overgår noen form for risikotoleranse, for eksempel å ta for stor posisjon Flaggordrer som overstiger andre interne risikotærskler. Få et konsolidert syn på risikobeskyttelse i hele verden. Risikoeksponering kan bli vist for flere nivåer, inkludert klient, konto, handelsmann, handelsdisk og bedrift. Og hvis firmaet ditt bruker mer enn en handelsapplikasjon og - virksomhet gjennom flere meglere, kan InfoReach-risikogrense teknologien samle informasjon fra andre handelssystemer og gi en samlet konsolidert visning av global risikoeksponering over aktivaklasser. Enkel distribusjon til ethvert handelsmiljø Vår risikokontrollteknologi er inkludert i vår InfoReach TMS. Prelude og HiFREQ multi-broker trading systemer. Og nå er det også tilgjengelig som en separat, uavhengig modul for firmaer som bruker andre EMS s og OMS s. Det gjør det mulig å sømløst anvende forhåndsdefinerte risikobegrensninger til hele bestillingsflyten din. Høyfrekvent algoritmisk motor Bruk teknologien for lav-latency, høyfrekvente handelsalgoritmer uten å måtte bygge og vedlikeholde din egen spesialiserte infrastruktur. HiFREQ er vår high-frequency trading programvare som støtter automatisert strategi-drevet handel for aksjer, futures, opsjoner og valuta. Det gir alle de essensielle komponentene for å lette gjennomstrømningen av titusenvis av ordrer per sekund i løpet av millisekund latens. Få tilgang til høyfrekvente handelsalgoritmer fra meglere og andre leverandører og distribuere komplekse handelsstrategier over aktivaklasser. Opprett, back-test og distribuere proprietære handelsstrategier i et svart-boks utviklingsmiljø. Skalerbar, megler-nøytral arkitektur gjør at du kan kjøre flere strategier samtidig, og distribuere dem på tvers av flere servere på forskjellige destinasjoner og megler datasentre. HiFREQ er tilleggs-HFT-programvare til InfoReach trading plattformer som utnytter vår skalerbare, tre-tier arkitektur og FIX Engine for å sikre høyhastighets, høy kapasitet kapasitet. Ordrer kan sendes til en hvilken som helst global FIX-kompatibel destinasjon. Vår HiFREQ HFT-programvare er også tilgjengelig uavhengig som en nøkkelferdig svartboks handelsløsning. Global megler FIX-tilkobling Vår megler-nøytrale arkitektur og stort ordre-routing-nettverk gjør at du raskt kan få tilgang til alle destinasjoner i det globale Financial Information Exchange Network (FIX) med minimum tid og kostnad. InfoReach kobler for øyeblikket til mer enn 140 meglere, ECN, MTF, utveksling, ATS, mørke bassenger, FX-forhandlere og banker, og andre store globale likviditetskilder for aksjer. alternativer. futures. forex. fast inntekt. Renteswapper Du kan få tilgang til en full bredde av meglingstjenester, inkludert ordreruting, direkte markedsadgang (DMA) og strategier. Mer enn 500 oppdaterte megler-utførelsesalgoritmer på tvers av flere aktivaklasser kan nås fra en enkelt systemndash, som sparer tid, ressurser og kostnader. For å sikre overlegen ytelse, pålitelighet, lav ventetid og høy gjennomstrømning, leverer InfoReach marked og megler tilkobling via sitt eget InfoReach FIX Network (IFN). Selv om mange destinasjoner allerede er sertifisert, kan FIX-tilkobling til enhver kompatibel destinasjon bli etablert i løpet av få dager. Som en ekstra fordel, gir IFN en sanntidssignalfunksjon som gir beskjed til næringsdrivende når en handelsdestinasjon i vårt nettverk for tilkobling blir unavailablendashregardless av om en bestilling eller ordreendring er i spill. Dette gir deg muligheten til å omdirigere bestillinger til en tilgjengelig megler i god tid før markedet lukkes. For de som ønsker å tilpasse og vedlikeholde sitt eget megler-routing FIX-nettverk. IFN-programvare er tilgjengelig for kjøp fra InfoReach. Hvis du vil vite mer, kan du besøke InfoReach Financial Information Exchange Network for å se en delvis liste over megleralgos som for øyeblikket er tilgjengelig via vårt nettverk for tilkobling av finansiell informasjon, besøk Broker Algos Execution-algoritmer. Algoritmisk handel er et viktig verktøy i søken etter alfa-generasjon og - beholdning, og InfoReach teknologien ble designet fra dag ett for å aktivere den med høyeste effektivitet. Så både våre TMS og Prelude trading plattformer inkluderer en serie pre-built algoritmer for populære utførelsesstrategier. Og vi leverer kildekoden slik at kundene enkelt kan tilpasse og back-test algoritmer. Kjøpesidehandlere kan også få tilgang til mer enn 500 oppdaterte utførelsesalgoritmer på tvers av flere aktivaklasser fra mer enn 40 globale meglere og tredjepartsleverandører. Med sømløs integrering i en multi-broker handel utførelsesplattform. InfoReach-klienter kan få en fordel i raskt skiftende og hardt konkurransedyktige markeder. For det ultimate innen svartbokshandel tilbyr InfoReach vår HiFREQ-algoritmiske motor for etablering og distribusjon av høyfrekvente strategier. HiFREQ kan brukes uavhengig som en frittstående black box trading løsning, eller som en del av InfoReach TMS eller Prelude trading plattform. Uansett hvilken løsning du velger, kan InfoReach-teknologi spare deg for tid og kostnader for å utvikle dine egne algos fra grunnen. Og vårt lavt latency-tilkoblingsnettverk kan bidra til å sikre best mulig ytelse i dagens globale markeder. Lær mer om eksekveringsalgoritmene som er tilgjengelige via InfoReach handelsplattformer Portefølje og kontanterstasjon Sælg-side OEMS for global handel Nå kan selger-sidefirmaer automatisere og optimalisere all porteføljen og single-order trading med en kostnadseffektiv løsning. InfoReach Order and Execution Management System (OEMS) integrerer OMS-funksjonalitet med de intelligente handelsverktøyene og avanserte utførelsesfunksjonene til et handelsstyringssystem for bedriftsstyrke. Det er det elegante teknologiresponset for de som søker det beste fra begge verdener, samlet i en enkelt, tilpassbar plattform. Vår handelshåndteringsprogramvare tilbyr salgssidekontor s med teknologien og verktøyene for å ta kundeordrer og kurver gjennom den mest effektive utførelsesperioden. Begynner med forhåndshandelsanalyse av en kundes påtatte ordre, pakker InfoReach Sell-Side TMS tett handelsutførelsesperioden med førhandel, handel og etterhandel. Den sporer ytelsen mot ulike referanser og holder både næringsdrivende og klient oppdatert på gjennomføringsfremgang og resultater. Med EMS-teknologi som er spesielt utviklet for handel med høy volum, muliggjør InfoReach OEMS rask, høy kapasitets rekkefølge og administrasjon. Traders kan omdanne tusenvis-kurver i løpet av sekunder. Innebygde algoritmer. integrasjon med hundrevis av tredjepartsalgoritmer. tilkobling til et bredt spekter av globale markeder og muligheten til å tilpasse eksekverings - og rutingslogikk, gir selgerne-forhandlere et overlegent sett med verktøy for å forbedre ytelsesytelsen. Få kraften til å gjøre mer med et enkelt handelsstyringssystem: Automatiser hele handels - og ordrehåndteringsprosessen fra kvittering av klientordrer til etterhandelsanalyse av gjennomføring til regulatorisk rapportering (OATS og TRFACT) Administrer tilrettelegging, byrå og hovedhandel, markedsarbeid , pre-trade sjekker. utførelsesfeilhåndtering og regulatorisk rapportering Boost ytelse med avanserte aksjeselskap og list-trading evner og inkludert indeks, par. og multiday basket trading Få rask tilgang til likviditet og bruk algoritmiske strategier på tvers av flere steder og destinasjoner med vårt FIX-baserte tilkoblingsnettverk. Gjør øyeblikkelig markedsmuligheter med interaktive diagrammer, grafer og varmekart. Overvåk alle globale handelsstillinger (utført, delvis utført og arbeidsordrer) i sanntid på tvers av instrumenter og kontoer Administrer risiko med automatiserte risikokontroller. Bruk et hierarki med garantier og begrensninger på tvers av variabler (for eksempel handelsmann, instrument, posisjon, enhet og destinasjon) og utløser varsler for å justere handler eller blokkere ordrer. I tillegg kan InfoReach Trade Management-programvare integreres med vår HiFREQ-algoritmiske motor til legge til rette for gjennomstrømning av titusenvis av ordrer per sekund i løpet av millisekundens latens. HiFREQ gir alle viktige komponenter for opprettelse, testing og distribusjon av høyfrekvente strategier. For å lære mer, besøk høyfrekvent algoritmisk motor. Opprett et tilpasset handelsmiljø med lynrask distribusjon Mens InfoReach OEMS leveres med de fleste handelsklare funksjonalitet utenom boksen, kan den tilpasses for å møte dine spesifikke handelshåndterings - og utførelsesbehov. Med ditt valg av installasjon eller hosting på stedet hos noen av våre globale datasentre, er InfoReach en bransjeledende distribusjonstid på bare 3 uker. Nettbasert multi-broker trading med en tjeneste for OMS backup EMS backup Få tilgang til flere meglerhandler og algoritmiske eksekveringstjenester rundt om i verden fra hvilken som helst Internett-klar PC ved hjelp av vår Brokereach-handelsportal (Brokereach). Denne enkle web-baserte applikasjonen lar deg konsolidere ordrer og henrettelser på tvers av flere arenaer og overvåke handelsaktivitet i sanntid. Du kan koble til et ubegrenset antall meglere gjennom et enkelt tilgangspunkt uten kostnad. Brokereach kan også tjene som en gratis tjeneste for OMS backup eller EMS backup. Våre sikre servere kan regelmessig lagre handelsutførelsesdataene dine gjennom dayndashincluding både henrettede og gjenværende stillinger. Dette gjør at du raskt kan slappe av eller fullføre handler når ditt vanlige handelssystem lider av en avbrudd. Direkte markedsadgang InfoReach tilbyr en DMA-infrastruktur for direkte markedsadgang for å koble selgesiden til handelsdestinasjoner rundt om i verden direkte eller gjennom DMA-meglere. Våre OEMS-klienter kan også utvide DMA-tjenesten til deres buy-side kunder og gi dem mulighet til å konkurrere mer effektivt for virksomheten. Med klar tilkobling til store globale likviditetskilder, inkludert utveksling, ECNs, MTFs, ATSs, FX-forhandlere og banker, kan salgsselskaper øke nivået på handelstjenester de tilbyr til kunder. Og med handelsteknologi som støtter valutaspesifikke bestillingsformer, kan forhandlere strømline ordrebehandling og forbedre handelens gjennomføring. Konstruert for pålitelig, høy ytelse handel Som med all InfoReach teknologi. Vår DMA-infrastruktur er spesifikt konstruert for å støtte lav-latency, volumhandel. Vår fleksible og skalerbare arkitektur kan konfigureres for å støtte globale DMA-krav til høyhastighets, høy-throughput-algo-systemer gjennom til ordreforvaltning og utførelse. Og flere samlokaler på strategiske globale datasentre lar oss gi deg raskere og mer effektiv markedsadgang. InfoReach har som pålitelig leverandør av uavhengig, enterprise-strength trading-teknologi siden 1995, bevist pålitelig og uovertruffen service som firmaet kan stole på å distribuere og sponsorndashtrue direkte markedsadgang. Global FIX-tilkobling Få pålitelig, høy ytelse til alle destinasjoner i det globale Financial Information Exchange-nettverket (FIX) med minimum tid og kostnad. InfoReach FIX Network (IFN) leverer FIX-tilkobling til store globale likviditetskilder for aksjer. alternativer. futures. forex. fast inntekt. renteswapper. Du kan få tilgang til utvekslinger, ECN, MTF, ATS, mørke bassenger, FX-forhandlere og banker, og andre motparter gjennom en enkelt gateway. Vår unike arkitektur for finansiell informasjon Exchange-tilkobling sikrer overlegen ytelse, pålitelighet, lav ventetid og høy gjennomstrømning. IFN kan håndtere ekstremt høye ordrevolumer, endrer og avviker og inkluderer flere kurver med tusenvis av navn hver. Distinctive multi-hub-modell eliminerer flaskehalser. Typiske nav-og-talte nettverk leverer FIX-tilkobling via et enkelt punkt (navet) til flere handelsdeltakere (eiker). Men fordi ALLE meldinger fra ALLE motparter først må mottas og analyseres av samme delte hub før de blir sendt til de riktige destinasjonene, er flaskehalser i meldingskø og gjennomstrømning vanlige. Vårt Financial Information Exchange-nettverk tilbyr flere tilkoblinger (hubber) via individuelle meglergateways. Handelsdeltakere kan sende ordrer og få henrettelser samtidig, og dermed sikre større gjennomstrømning og raskere global markedsadgang. Komfort og pålitelighet IFN tilbyr komplett FIX-administrasjon, tilkoblingsstyring og 247 global støtte. Alt som tilbys av et erfarent FIX-nettverksteam som lindrer organisasjonen av den tekniske arbeidsbelastningen og ansvaret for ansvaret. I tillegg sikrer IFNs høy tilgjengelighetssystemarkitektur, flere gatewayshubs og overflødig nettverksinfrastruktur pålitelighet for din tradingoperasjon. Ideelt for bedrifter som ønsker fordelene med en høy ytelse FIX messaging infrastruktur og tilkobling til en rimelig pris, er InfoReach FIX Network tilgjengelig for umiddelbar distribusjon. Hvis du vil vite mer om forbindelsen til Financial Information Exchange, kan du besøke InfoReach FIX Network. Utførelsesalgoritmer Sælgers evne til å levere utførelsesalgoritmer til kjøpssiden i tide er en viktig komponent i å konkurrere om klientvirksomhet og å få ordreflow. InfoReach teknologi ble designet fra dag ett for å muliggjøre utvikling og utrulling av algoritmer med høyeste effektivitet. Til å begynne med inneholder våre OEMS en serie med forhåndsbygde algoritmer for populære utførelsesstrategier. Og vi leverer kildekoden slik at kundene enkelt kan tilpasse og back-test algoritmer. InfoReach Sell-Side TMS har også et utviklingsmiljø for svart boks for å skape, back-test og bruke proprietære handelsstrategier. Skalerbar arkitektur gjør at du kan kjøre flere strategier samtidig og distribuere dem på tvers av flere servere på forskjellige destinasjoner og datasentre. For lav-latency, high-frequency trading (HFT). InfoReach tilbyr vår HiFREQ algoritmiske motor. Du kan utvikle, teste og tilpasse algos for handel med aksjer, futures, opsjoner og utenlandsk valuta med gjennomstrømningskapasitet på titusenvis av ordrer per sekund i løpet av millisekund latens. For å lære mer, besøk høyfrekvent algoritmisk motor. I tillegg gir InfoReach tilgang til algoritmer på tvers av flere aktivaklasser fra mer enn 40 globale meglere og tredjepartsleverandører. Sømløs integrasjon med våre OEMS gjør det mulig for næringsdrivende å raskt implementere strategier for å få en fordel i raskt skiftende og hardt konkurransedyktige markeder. Uansett hvilken løsning du velger, kan InfoReach-teknologi spare deg for tid og kostnader for å utvikle dine egne algos fra grunnen. Og vårt lavt latency-tilkoblingsnettverk kan bidra til å sikre best mulig ytelse i dagens globale markeder. Lær mer om eksekveringsalgoritmene som er tilgjengelige via InfoReach-handelsplattformene. Transaksjonskostnadsanalyse Forbedre kjørekvaliteten, optimaliser tradingstrategier og øk operativ effektivitet med forbedret, interaktiv tradinganalyse og Transaction Cost Analysis (TCA). InfoReach Second Opinion er en selvstendig tjeneste som integrerer pre-trade og historisk transaksjonskostnadsanalyse med sanntidsanalyse for å hjelpe deg med å bevare alfa og redusere transaksjonskostnader. For - og handelsanalyser prognostiserer handelsutgifter og markedsvirkninger for dagens markedsforhold. Et interaktivt format hjelper handelsmenn raskt å velge og justere utførelsesstrategier basert på øyeblikk-til-moment-endringer. Og etterhandelsanalyser vurderer ytelsesutførelse og kostnader når en handel er fullført. Second Opinion sparer også forhandlere tid og tid ved bruk av pre-trade analyser for å sette opp utførelsesstrategier for store kurver og porteføljer. Dette kan være en betydelig fordel når man arbeider med hundre og tusen instrumentporteføljer. Mer nøyaktige prognoser for realtidsordreutførelse Andre meninger går et skritt videre enn vanlig TCA-programvare ved å fakturere i sanntidshandelen og markedsvariablene, inkludert volum, volatilitet og markedstendenser, samt utviklingen av en planlagt ordreutførelse. Basert på markedsforhold og utførelsesstatus, estimerer det prognoser og oppdaterer deg om noen signifikant endring i prognosen. Traders kan deretter justere løpet av utførelsen for gjenværende handler gjennom dagen for å forfølge alfa og redusere risiko. Sømløs integrasjon med andre leverandører. Andre meninger kommer integrert med InfoReach trading plattformer eller er tilgjengelig via API som en uavhengig, megler-nøytral tjeneste. Det kan også integrere TCA-programvare fra andre tilbydere, slik at du kan se og sammenligne handelsvurderinger fra flere kilder på en skjerm. Traders kan se handelsanalyser direkte fra deres trading blotter eller noen annen del av deres handelsmiljø. For å lære hvordan Second Opinion kan hjelpe deg med å forbedre kvaliteten på handelstiltak for individuelle instrumenter og porteføljer, kan du besøke TransaksjonskostnadsanalyseHøyfrekvenshandelssystemer - hastighet mot regulering I deres obsessive forfølgelse av høyverdig markedsfordel44 skyver aksjehandlere IT til sine grenser - og lovgiverne liker ikke det. Nye lover kan sikte mot å senke systemene ned44, men er regulatorer villige og i stand til å skaffe seg teknologien de trenger for å holde tritt med byens behov for fart Bogus message44 Denial-of-Service (DoS) attacks44 og spam - nydelig spam44 fantastisk spam. Det kan høres ut som hverdagen på Internett44, men det skjer også i det tilsynelatende høyt regulerte nettverket av finansielle utvekslinger som handelsmenn engasjerer og engasjerer hverandre i en supplerende høyytelsesdrevet datamaskindrevet 247 kamp for fortjeneste. De to verdenene har selv kollidert de siste månedene da Twitter-feeden av et nyhetsbyrå ble hacket og begynte å legge ut falske nyheter. Aksjekursene falt i en kort periode til handelsmenn realiserte hva som virkelig skjedde, men potensialet for fremtidige spader av disinformasjon til å forårsake wobbles i finansielle systemer er nå bevist. US Global Financial Services firma Knight Capital Group fant ut den harde måten. I august 201244 begynte selskapets datamaskiner å lage bizarre handelsbeslutninger44 firedobling prisen på ett selskap - Wizzard Software - samt å by på prisen på mye større enheter44 som General Electric. In a statement released afterwards Knight called the problem quota technology issuequot but it was one that cost some 440m44 forcing it to raise close to that amount from investors to stay in business before agreeing to a merger with international trading company Getco. Knight Capital Group used computer models to decide when and how to trade stocks. In the autumn44 the US Securities and Exchange Commission (SEC) launched an investigation to decide whether Knight tested its computer systems properly before loading code designed to talk to a new trading platform used by the New York Stock Exchange (NYSE). A couple of years earlier44 algorithmic trading came under the spotlight when US stock prices suddenly plunged for no apparent reason. The so-called 39Flash Crash39 (see bit. lyeandt-flashcrash ) saw blue-chip shares traded for a single cent. Traders looked on in horror as the markets seemed to disintegrate before their eyes and scoured the newsfeeds to find some reason for the sudden change in fortune. Nothing had gone wrong except for the trading systems themselves - once order was restored44 prices returned to previous levels. Even now44 no one can point a finger at exactly went wrong: the answer seems to be emergent behaviour with major contributory factors. The SEC and Commodities Trading Commission (CFTC) issued a report five months after the Flash Crash44 which drew intense criticism from some quarters44 not least because its critics claimed the two organisations lacked the technological infrastructure to analyse what went wrong in any detail. 39Arms race39 in fast trading In September 2012 David Lauer44 consultant at Better Markets44 told the US Senate committee: quotIn the US equity market44 we have seen first-hand glimpses of what can happen as overly complex systems interact in non-linear ways. quot A review by the CFTC argued that much blame lay with high-frequency trading (HFT) specialists: traders that use parallel computers - and sometimes dedicated hardware - to monitor the gushing feed of quotes and trades that exchanges generate44 and then use patterns within them to make a huge number of very small44 very fast trades. For HFT firms44 processing latency is the foe in stock-and-options trading. The quicker trading algorithms see the trades44 the faster they can react to them. The result has been something akin to an arms race built on computer and network hardware. Firms pay a premium to have their own high-speed computers sitting as close as possible to the trading venues in colocation facilities to minimise the communications time putting those using the standard 39consolidated39 feed - which first combines the many different data streams provided by exchanges before the updates are relayed - at a disadvantage. Colocation and fast parallel-processing hardware lets the HFT systems act rapidly on any incoming news of trades. Then44 in 201044 a 4bn sale of futures contracts based on the Standard amp Poors 500 index44 apparently broke the system. The attempt to sell-off a large position ran into trouble as there were not enough genuine buyers. Having bought into the contract44 it then became clear that with too few buyers prices would fall. The algorithms started to regard the bundle of contracts as a 39hot potato39. They continually bounced contracts between each other in the hope of not being the last one to hold as the price crashed - the assumed link between the SampP 500 futures and the underlying stocks then took out numerous blue-chip stocks. Although HFT algorithms did not trigger the initial decline44 the CFTC concluded they accelerated it to lightning speed. In his testimony to the US Senate44 Lauer pointed to abusive use of the data feeds with techniques known as 39quote stuffing39. It is a common and legal tactic to publish thousands of quotations in the hope of sniffing out another trader39s position they are quickly withdrawn if there is no response. Surprisingly perhaps traders are not penalised for offering up what are effectively 39fishing39 exercises for transactions44 as they are charged for executed trades not quotes44 making the dummy quotes effectively free. Quote stuffing goes further. It involves generating a huge volume of quotations on a given stock to quotslow down traders with inferior technologyquot44 according to Lauer. Trading software firm Nanex called one day39s unusual activity around Bank of America39s stock on the 2 November 2012 the 39Denial of Service Algo39. From the morning until just after lunch44 while quotations hovered around 144000 to 244000 per second44 trading continued more or less normally. But there were long bursts in which close to 2044000 quotations spammed the exchange39s real-time data feed44 effectively blocking all but a few actual trades. Nanex has published numerous incidents of what its people reckon are mini flash-crashes - sudden irregularities in trading caused by HFT. However44 in a 2011 Foresight report for the Department of Business44 Innovation and Skills (BIS)44 Terrence Hendershott of the Haas finance group at the University of California at Berkeley argued that the 2010 flash crash was mild compared to the Black Monday meltdown of 1987. quotOne can assert that October 1987 would have been a brief blip44quot Hendershott wrote44 quotif HFT had been prevalent at the timequot. Seeing HFT as the problem44 legislators are beginning to act44 as seen with the recent US Senate hearings. Across the Atlantic44 MEPs in the European Parliament voted for a bill that could curb the more abusive activities of algorithmic trading. The measure restricts the speed with which orders can be withdrawn from the market - they would have to remain on the system for more than 100ms. Mao Ye44 Chen Yao44 and Jiading Gai44 researchers from the University of Illinois at Urbana Champaign44 published a paper last August in which they claimed even orders with a life of just 50ms would be a reasonable limit without affecting the cost of trading. In their research they found up to 40 per cent of orders are cancelled in less than 50ms. However44 the EU legislation44 if implemented44 will not stop rapid-fire trading44 just attempt to rein it in a little. quotTechnology that was pioneered by HFT firms is now becoming mainstream44quot explained Dushyant Shahrawat44 senior research director of financial services intelligence provider TowerGroup in a recent seminar. quotLarge firms44 usually mutual firms44 are basically trying to benchmark themselves against what is cutting edge. They have been looking at what HFT firms have been doingquot. People such as Andrew Brooks44 head of US equity trading at financial adviser T Rowe Price Associates44 argue that co-location has created an uneven playing field that quotfavours those who can and will pay for itquot. Others argue that the advantage of colocation with exchanges is fast diminishing. Successful trading strategies generally wind up unsuccessful because too many jump on the bandwagon. Networks of influence Tabb Group39s analysis of profitability for HFT strategies peaked in 2009 at 7.2bn44 when HFT trades accounted for 61 per cent of market volume44 dropping to 1.8bn in 2012 with only a 10 per cent decline in HFT39s share of trading volume. To try to extend the reach of HFT44 computers increasingly use trading signals from exchanges thousands of miles apart and with an increasingly diverse range of data to eke out a trading advantage using statistical arbitrage. To be able to react faster44 financial users are clamouring for low-latency connections. At the speed at which the software attempts to operate44 the speed of light itself is a significant impediment. To link the two main financial centres in the US - Chicago and New York - Spread Networks dug its own trench44 quotthe straightest and shortest route possiblequot. The company claims it cut round-trip latency to 13.1ms. The 825-mile trench contains fibre-optic cable that lets trading houses44 unsatisfied with the latency that the existing telecom infrastructure could give them44 link their computers together. Even after completing the initial connection44 in late 2012 the company shortened the route further in some places to shave another 10039s off. The next move may be offshore. Researchers at the Massachusetts Institute of Technology (MIT) came up with a number of ideal computing locations around the world based on their relative proximity to trading venues44 some lay in the North Atlantic and Indian Ocean. Oil rigs that have emptied their wells could find new uses as homes for trading supercomputers. Even then44 at some point44 the latency advantage runs out. Tradeworx CEO Manoj Narang says: quotThe latencies in high-performance trading are rapidly approaching zero. There will be differentiation between trading strategies44 but speed is becoming less of a differentiator. The development of novel trading signals will matter more and more. quot The result is likely to be an explosion of data44 as if there is not a surfeit of feeds to process already. Today39s financial systems have to move and store massive amounts of data. Narang says the feeds his company analyses for its own trading system quotgenerate around 500GB per day of raw data and 120GB of compressed data44 with another 120GB from proprietary trading logs. You can39t analyse the compressed data directly: you need to pre-process. So we generally expend another 200GB of storage on that task. None of this includes backing up our data or snapshotting data. High-frequency trading strategies have to examine massive amounts of data to generate predictive signalsquot. The systems will not just rely on the feeds generated by the LSE44 NYSE and their peers. Even your tweets will be read by tomorrow39s algorithms to determine whether to buy and sell44 and for how much. Changes in sentiment expressed on social media could be enough to trigger sudden changes in price. It39s unclear as to whether the use of many more signals to determine when to trade will increase volatility. The April 2013 hack on the Associated Press Twitter feed triggered a 140-point drop in the Dow Jones index. Although prices recovered quickly the situation indicated how sensitive markets are to information disturbances. And this is in markets that create volatility simply from their own internal information feedback loops. According to Jean-Philippe Bouchaud44 chairman of Capital Fund Management and professor of physics at the 201cole Polytechnique44 just 5 per cent of the movements in stock prices today can be attributed to news of events outside the markets. The vast majority of jumps are caused by feedback loops from within the system. Bouchaud argues in his research work that the market structure itself is fragile because liquidity - the ability to satisfy both buyers and sellers - disappears so readily44 as it did in May 2010. Even if HFT itself is brought under control44 unforeseen circumstances could still have a devastating impact on algorithms44 the companies operating them44 and the taxpayers. quotAutomated non-HFT trading is more of a concern for stability as44 at times44 non-HFT strategies attempt to build or liquidate large positions quickly44 something that occurred on 6 May 201044quot wrote Haas39s Terrence Hendershott. He pointed to the collapse of Long-Term Capital Management more than a decade ago and the events of August 2007 - the 39Great Quant Meltdown39 - as examples of situations where highly profitable strategies suddenly go into reverse because market conditions change. To try to avoid unwittingly damaging the markets and avoid running up massive debts when the markets behave oddly44 Manoj Narang says Tradeworx uses Amazon39s cloud servers to test algorithms against historical trading data. quotFor high-frequency trading strategies we do not launch into production until we simulate and back-test them44quot Hendershott at Haas revealed. quotAnd you want to run strategies against real-world conditions. Our exchange market simulator is used to replicate the experience of the market system and all the regulations that go along with as well as the latencies of transferring data. We simulate all our trading strategies on this platform before it goes into production44 not just for normal operation but how they would fare under anomalous conditions. quot The missing link here is to the regulator44 says Tradeworx39s Narang - but that is set to change: quotThe other big criticism of high-frequency trading is regulators cannot police the market because they can39t see the market the way technically-advanced traders can. We39ve thought of a way to do that: contract to the SEC to give access to those systems to the regulators. quot The problem that faces regulators is that44 if the financial arms race continues at its current pace44 will they still be able to keep up As financial trading systems incorporate more data from the web44 they become more vulnerable to the attacks that plague the Internet. With a clear profit motive44 such attacks are likely to be far more subtle than the AP Twitter hack. Rather than target a single high-profile account44 hackers might attempt more widespread44 low-level attacks that attempt to push share prices in one direction44 cashing in when order is restored. Further information copy 2017 The Institution of Engineering and Technology. IET Services Limited is registered in England Registered Office Savoy Place, London, WC2R 0BL Registration Number 909719 IET Services Limited is trading as a subsidiary of the Institution of Engineering and Technology, which is registered as a Charity in England Wales (no 211014) and Scotland (no SC038698) Our sites use cookies to support some functionality, and to collect anonymous user data. Learn more about IET cookies and how to control them