Alternativ Trading Null Sum Spill

Er alternativet et null-sumspill. Alternativet handler om et nullsum spill Det høres rart å spørre slikt spørsmål. Alle mulighet lærebøker sier at alternativet handel er som å satse en opsjonskontrakt har to sider hvis du kjøper en samtale og vinner, den andre siden som solgte deg samtalen, ville miste Isn t det åpenbart. Frykten for handel mot MM Hvis opsjonshandler er nullsummen, synes investorer å være i feil mengde de vanligvis satser mot den andre mengden som er profesjonelle markedsmakers hvis du vil kjøpe, de lager kontrakten og selger den til deg hvis du vil selge, de kjøper den fra deg, og denne mengden vant vanligvis. Så hvis det er nullbeløp, må investorene være på den tapende siden - minst Statistisk sett Ikke rart at folk elsker å gjette hvilken side MM-markedsførere er på og prøver stativet på samme side. Slike tro er helt usanne. I mange tilfeller er den såkalte MM i opsjonsmarkedet faktisk boggi-mann som folk skaper å skremme seg selv Det er en ubrukelig innsats som prøver å stå på samme side som MM fordi de ikke har noen side. De står på begge sider og tjener penger på tilbudsbudsjettet. Her er hvordan opsjonsmarkedet fungerer når en investor åpner en opsjonsavtale for eksempel å kjøpe et anrop, spekulerer investoren I retningen ønsker markedet å gå opp, mens den andre siden, markedsføreren, ikke har noen visning opp eller ned, men har plikt til å skrive kontrakten investor er på lang side, MM er på kort side Etter Kontrakten er åpnet, investor vil sitte på den og håper at spekulasjonen er riktig, ønsker at aksjen skal stige for samtaler, mens markedsmakeren umiddelbart vil sikre seg posisjonen. I dette eksemplet, MM-kortsamtalen, kjøper han aksjer for å nøytralisere delta Videre må han dynamisk hekke denne posisjonen når aksjen beveger seg opp og ned. Det er lett å finne ut om investor har en god handel, eller ikke hvis hans anropsalternativ stiger, han tjener penger dersom han mister, han mister For MM, det er mindre tydelig, fordi det totale fortjeneste tapet F stillingen må akkumulere hele sikringsveien, inkludert både aksje - og opsjonsposisjoner. Statistisk sett ville MM tjene penger på de to faktorene. 1 bud, spørre spredt 2 opsjonsvolatilitet. For de ukjente opsjonshandler av investorer vil tjene profitt tap fra spekulation av retning, mens den sikrede MM motsatte siden av kontraktene vil tjene det fra budspørsmål og volatilitet Selvfølgelig vil noen MM også spekulere i retningen, og dermed kan det rettferdiggjøre frykten for å satse mot en stor mann som vet mer enn deg Men i opsjonsmarkedet både de offentlige børsene og OTC, er alle MM-sikringer. Alternativhandel er absolutt ikke nullsum Tvert imot er aksjehandel absolutt nullsum. Hvis du kjøper aksjer, har noen andre i markedet å selge den aksjen til deg, er det ikke ekvivalens til opsjonsmarkedet at du kan lage en kontrakt ut av blå - det er den såkalte fungibility av opsjoner og futures. Et vinn-vinn-eksempel La meg illustrere et tilfelle som ville viser deg hvordan en opsjonshandel kan være vinn-vinn for begge sider du investorens innsats vil aksjen øke ved inntjeningsløsning ER, slik at du kjøper 10 kontrakter med samtalekostnad på 1 5 total kostnad 1500 MM nå kort 10 Oppkjøpskontrakter og kjøp 500 aksjer på lager til sikring Inntektsutgivelsen kommer og spekulasjonen din er riktig, lager hopper opp 2 5, nå blir anropet 2 5, du lager 1000 Går MM-tapet 1000 Hans valgdel taper 1000, hans sikring aksje gevinster 1250, dermed hans netto gevinst er 250 Hvor fint, du vinner, MM vinner også Endingen virker bedre enn en klassisk eventyr. Scenariet for fortjeneste tapet for MM i det ovennevnte tilfellet er mye mer komplisert enn investor For deg, hvis lageret faller etter ER, si ned 1, alternativfall til 0 75, tap du 750, MM ville ha en gevinst på 750 - 500 250 - magisk ville han fortsatt tjene penger For investorer er denne handelen 50 50 sjanse til å gjøre det ut akkurat som aksjen har 50 50 sjanse til å gå opp og ned For MM er det en ikke-lineær overflate han ville tjene penger dersom aksjekursen endres opp eller ned, er innenfor et visst område, men vil miste - og kan gå stor - hvis endringen opp eller ned er stor. Det er slutten på alternativet nullsum spill myte Velkommen til myten om risikooverføring. Hvis aktørspekulantene fortsatt liker å spille spillet på samme side med MM, kan de bedre velge aksjen MM, ikke alternativet MM Men med de elektroniske markedene og den store likviditeten i aksjehandel, er det vanskelig å pinke på hvem som er den profesjonelle MM og hvem er spekulantene I motsetning er MM i opsjonsmarkedet en spesiell klasse av handelsfolk. Så prøv ikke å gjette tankene om MM i opsjonsmarkedet. De er en massevis av delta nøytrale gutter, tror på ingenting unntatt likviditet.2006-2009 av Huangxin Wang. Zero-Sum Game. BREAKING DOWN Zero-Sum Game. In spillteori er spillet av matchende pennies ofte sitert som et eksempel på en null - sum spill Spillet involverer to spillere, A og B, samtidig plasserer en krone på bordet ds om pengene passer eller ikke, hvis begge pennene er hodene eller haler, vinner spilleren og holder spiller B s penny hvis de ikke stemmer overens, spilleren v vinner og holder spiller a s penny. this er et nullsum spill fordi en spillerens gevinst er det andre tapet Utbetalingene for spillere A og B er vist i tabellen under, med det første tallet i celler a gjennom d som representerer spiller A s utbetaling, og det andre tallet spiller B s avspill Som det kan ses, Den kombinerte avspillingen for A og B i alle fire celler er null. De fleste andre populære spillteoristrategier som Fangerens Dilemma Cournot Competition Centipede Game og Deadlock er ikke-null sum. Zero-sum spill er motsatt av vinn-vinn situasjoner som som en handelsavtale som betydelig øker handelen mellom to nasjoner eller tap av tap, for eksempel krig for eksempel I virkeligheten er det imidlertid ikke alltid så klart, og gevinster og tap er ofte vanskelig å kvantifisere. En vanlig misforståelse holdt av noen er at aksjemarkedet er az erosumsspill Det er ikke slik at investorer kan bytte aksjekurser opp eller ned, avhengig av mange faktorer som de økonomiske utsikterna, fortjenesteprognosene og verdivurderinger, uten en enkelt aksjeendrende hender. Uendelig er aksjemarkedet uløselig knyttet til realøkonomien , og begge er kraftige verktøy for verdiskapning i stedet for null-sum spill. Zero Sum Sum Game Theory Background. Game Theory er en kompleks teoretisk studie i økonomi Det 1944 banebrytende arbeidet Theory of Games and Economic Behavior, skrevet av ungarsk-født amerikansk matematiker John von Neumann og samskrevet av Oskar Morgenstern, er grunnleggende tekst Spill teori er studiet av strategisk beslutningsprosesser mellom to eller flere intelligente og rasjonelle partier. Teorien, når den brukes på økonomi, bruker matematiske formler og ligninger for å forutsi utfall i en transaksjon, idet man tar hensyn til mange forskjellige faktorer, inkludert gevinster, tap, optimalitet og individuelle atferd. Spillteori kan brukes i et bredt spekter av økonomiske felt, inkludert eksperimentell økonomi som bruker eksperimenter i en kontrollert setting for å teste økonomiske teorier med mer real-world innsikt. I teorien løses nullsum spill via tre løsninger, kanskje Den mest bemerkelsesverdige av hvilken er Nash Equilibrium fremstilt av John Nash i hans 1951-papir Non-Cooperative Games Nash Equil Ibrium sier at to eller flere motstandere i spillet, gitt kunnskap om hverandres valg og at de ikke vil få noen fordel av å endre sitt valg, vil derfor ikke avvike fra deres valg. Null sum-spilløkonomi. Når det brukes spesielt til økonomi, er det flere faktorer som skal vurderes når man forstår et null-sumspill. Zero-sum-spillet antar en versjon av perfekt konkurranse og perfekt informasjon som er, begge motstanderne i modellen har all relevant informasjon å ta en informert beslutning For å ta et skritt tilbake, er de fleste transaksjoner eller handler iboende ikke-null-sum spill fordi når to parter er enige om å handle, gjør de det med den forståelsen at varene eller tjenestene de mottar er mer verdifulle enn varene eller tjenester de handler for det, etter transaksjonskostnader Dette kalles positiv sum, og de fleste transaksjoner faller under denne kategorien. Optioner og futures trading er det nærmeste praktiske eksempelet på et nullsum spill scenario. Alternativer og futures er i hovedsak informerte spill på hva Fremtidig pris på en bestemt vare vil være i en streng tidsramme Mens dette er en veldig forenklet forklaring på opsjoner og futures, generelt hvis prisen på denne varen stiger vanligvis mot markedsforventninger innen denne tidsrammen. Du kan selge futureskontrakten med fortjeneste. Hvis en investor gjør penger av det veddemål, vil det være et tilsvarende tap. Dette er grunnen til at futures og opsjonshandel ofte kommer med ansvarsfraskrivelse til ikke gjennomføres av uerfarne handelsmenn. Men futures og opsjoner gir likviditet for de tilsvarende markedene og kan være svært vellykket for den rette investoren eller selskapet. Det er viktig å merke seg at aksjemarkedet generelt ofte betraktes som et nullsum spill som er en misforståelse sammen med andre populære misforståelser Historisk og i moderne kultur aksjemarkedet er ofte lik med gambling, noe som definitivt er et nullsum spill Når en investor kjøper en aksje, er det en andel av eierskapet til et selskap som gir rett til at investoren til en brøkdel av selskapets fortjeneste Verdien av en aksje kan gå opp eller ned avhengig av økonomien og en rekke andre faktorer, men til slutt erstatning av denne aksjen vil til slutt resultere i en fortjeneste eller et tap som ikke er basert på sjanse eller garantien for andres tap. I motsetning betyr at gambling betyr at noen vinner penger til en annen som mister den. Det er andre slike myter om aksjemarkedet, hvorav noen inkluderer fallende aksjer må gå opp igjen på et tidspunkt, og aksjer som går opp må komme ned, så vel som at aksjemarkedet er utelukkende for den ekstremt velstående. FREE-registreringen kreves for å fortsette. Du har sett 6 sider i løpet av de siste 6 timene For å fortsette, vennligst registrer deg på Stock Options Channel for ubegrensede sidevisninger og vårt gratis ukentlige nyhetsbrev ved å skrive inn navn og e-postadresse nedenfor. Registrering er helt gratis Ved å registrere deg, godtar du våre retningslinjer for personvern. er i Canada, må du klikke her for alternative registreringsside. Problemer med registreringsstikket Aktiver nettleseren din for å motta vår informasjonskapsel for å løse andre spørsmål Send oss ​​en e-postadresse. o Sum spillalternativer Kanal Opphavsrett 2012 - 2017, Alle rettigheter reservert. Ingenting i aksjeopsjoner Kanal er ment å være investeringsrådgivning, og representerer heller ikke uttalelse fra, råd fra eller anbefalinger fra BNK Invest Inc eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper eller partnere Ingen av opplysningene i dette dokumentet er en anbefaling om at en bestemt sikkerhets-, portefølje-, transaksjons - eller investeringsstrategi passer for en bestemt person. Alle seere er enige om at BNK Invest, Inc under ingen omstendigheter vil være datterselskaper, partnere, offiserer, ansatte , tilknyttede selskaper eller agenter holdes ansvarlige for eventuelle tap eller skader som er forårsaket av din avhengighet av informasjon som er oppnådd. Ved å besøke, bruke eller vise dette nettstedet, godtar du følgende fullstendig Ansvarsfraskrivelse Vilkår for bruk og Personvernspolitikk Video-widget og markedsvideoer drevet av Market Nyhetsvideo Sitat og opsjonsdata forsinket minst 15 minutter aksjekursdata drevet av Ticker Technologies og Mergent Contact Stock Options Kanal Møt vår redaksjonelle stab.